[投資新手必讀] 為何散戶在股市中總是虧損？

出路小筆

在茫茫股海中，如果海面代表沒有盈虧，海面上代表賺錢，海面下代表虧本，很多散戶就在海底深處。到底為甚麼散戶在投資時屢遭虧損？小筆在下文為大家剖析當中的因由，希望投資新手細讀，避免不必要的損失。



1. 有人推介，散戶就買

一些散戶道聽途說，誤信不準確的分析，虧損後更可能推卸責任給股評人、分析員、網絡紅人 (KOL) 等。他們從沒了解對方的實力，卻選擇輕信對方的分析。由始至終只想得到回報，但只肯付出少許努力，甚至從沒付出過。藝人敖嘉年曾經在同事推介下買股票，結果股價大幅下挫，慘遭虧損，從中領悟到要自己努力學習投資，不能聽信別人的道理。若散戶能逐步學習，並作模擬買賣，將有助制訂良好的策略，賺取合理的利潤。

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2. 學藝未精，何以取勝

一些散戶使用常見的技術分析，如 RSI、MACD、SMA 等，但只略知一二，直接把不準確的方法套用在股市中。使用技術分析前，以批判性思維多番質疑，直至驗證其準確性後方加以使用，相信能遠離不必要的虧損。學習價值投資，不用技術分析，對散戶而言可能勝算更高，更為可取。無奈很多散戶不願鑽研，想走捷徑，故踏上技術分析之路。殘酷的事實是他們未掌握具體方法前，路途上的跌跌碰碰，已導致遍體鱗傷，復原之路甚為漫長。

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3. 超出能力圈，甜蜜變成酸

散戶或許對某公司瞭如指掌，能訂下適當的買入價和沽出價。但若對其他企業略懂皮毛，從沒詳細、深入地研究過，這些企業正正超出其「能力圈」。如果過度自信，買入能力圈以外的股票，恐怕冒上未知的風險，最終承受損失。

4. 用高價買，以低價賣

在別人貪婪時貪婪，結果高價買入；在別人恐懼時恐懼，最後低價沽出。如此一來，高買低沽，當中的差價加上交易費用，正是散戶的損失。股神巴菲特的名句「別人貪婪時要恐懼，別人恐懼時要貪婪」，展現其逆向思維，表現於低買高沽，值得散戶學習與實踐。

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5. 升時目光短淺，跌時不願賠錢

上升時為蠅頭小利而沽出，未能賺取長線的、更大的利潤；下跌時卻緊抱不放，不肯止損，任由虧損擴大。若想糾正錯誤，扭轉劣勢，有時的確需要忍痛沽出。他日學有所成，東山再起，才買入真正值得投資的股票。這樣儼如栽種鮮花，拔掉野草，令整個投資花園生色不少。

6. 沒有耐心，難以奪金

散戶多在股市上升時高價追入，沒耐心等待幾年一遇的大跌市才低價吸納。以香港的恒生指數為例，長線的低點分別出現在2003、2008、2011、2016及2020年。換句話說，每三至五年就出現一個指數的低點。可是大部分散戶也欠缺耐性，等不到低位便投身其中，結果在股市急挫時成了大戶的點心。

7. 緊盯報價機，猶恐失良機

部分散戶在開市時段目不轉睛地看着股價跳動，唯恐錯失賺錢的機會。他們急於賺取回報，可惜財不入急門。股價不斷波動，情緒亦隨之而起伏，最終可能導致錯誤的買賣決定，招致損失。除非你是短線投機的高手，或正在研究短線策略，否則在大部分時間，遠離股票報價機，避免受短期股價波動影響，實在利多於弊。

8. 不肯認錯，從沒改過

總有散戶覺得做事後孔明沒用，主動放棄以倒後鏡學習的機會。若能從每次虧損中汲取教訓，總結經驗，相信可避免重蹈覆轍，增加獲利機會。這次做事後孔明，將來做事前諸葛亮。即使強如巴菲特，亦要從錯誤中領略到不應投資航空股的道理。只屬散戶的你和我，難道要忽略自己的錯誤，拒絕汲取教訓嗎？

希望以上八點，能令各位明白散戶為何在買賣股票時虧損，從而減少投資生涯中的損失。最後，小筆謹祝大家在股海中長風破浪，到達彼岸！



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圖片鳴謝：
PickPik. Two people scuba diving. https://www.pickpik.com/diving-sea-underwater-water-blue-summer-156474
freeimage4life. (2014). Warren Buffett. https://www.flickr.com/photos/140989741@N04/25812934256
PickPik. White galleon ship in the middle of body of water. https://www.pickpik.com/europa-sailboat-fs-senator-brockes-three-masted-barque-dutch-hull-steel-13414

參考資料：
明報。(2020)。敖嘉年憶當年入行信貼士投資 結果市場大跌變仙股。 https://ol.mingpao.com/ldy/showbiz/latest/20200425/1587790169294/敖嘉年憶當年入行信貼士投資-結果市場大跌變仙股
AJ Horch. (2020). Warren Buffett isn't buying but says one stock market bet still makes sense. https://www.cnbc.com/2020/05/04/buffett-isnt-buying-but-says-one-stock-market-bet-still-makes-sense.html
鍾記。(2017)。《選股與估值 價值投資的得勝之道》 (第三版)。香港：亮光文化。
劉冰的成長之路。(2018)。解讀彼得・林區的7個長期投資原則。 https://www.stockfeel.com.tw/解讀彼得林區的7個長期投資原則/
經濟通。(2020)。恒生指數。 https://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/indexes_chart_interactive.php?subtype=HSI
BBC News. (2020). Warren Buffett's company Berkshire Hathaway sells US airline shares. https://www.bbc.com/news/world-us-canada-52518186
明報。(2020)。【巴郡股東會】「股神」巴菲特沽清美國四大航空股。https://www.mpfinance.com/fin/instantf2.php?node=1588484302217&issue=20200503

值資巴

很喜歡小筆的押韻句
如果我在開始投資前已閱讀這篇文章，相信可避過很多陷阱